Viele R&W-Versicherungsansprüche drehen sich laut Rhodes Williams Insurance um Steuerfragen, die nach dem Kauf auftreten. Weitere häufige Forderungen sind Streitigkeiten rund um Abschlüsse, Compliance-Fragen, Verträge, geistiges Eigentum und Mitarbeiterfragen. Bei GTS verstehen wir die Nuancen großer Private-Equity-Deals und passen jede R&W-Politik an die spezifischen Details der Vereinbarung an – unter Berücksichtigung von Eventualitäten und Verbindlichkeiten nach dem Verkauf. Um sicherzustellen, dass potenzielle Verbindlichkeiten für die Dauer des Vertrags abgedeckt bleiben, und unter Bedingungen spiegeln unsere Richtlinien die Haftungsfristen in der Vereinbarung wider und sind nicht kündbar. Die R&W-Komponenten in einem Akquisitionsvertrag werden oft von beiden Parteien stark verhandelt. Darstellungen sind Tatsachenbehauptungen über den aktuellen Stand des zu verkaufenden Geschäfts, die den Käufer zum Abschluss des Vertrages bewegen sollen. Garantien sind die Zusicherungen, dass die in den Darstellungen gemachten Aussagen wahr sind. Trotz monatener, vielleicht sogar jahrelanger Due Diligence und der scheinbar guten Absichten beider Seiten ist es nicht ungewöhnlich, dass M&A-Probleme im Rahmen von Kaufverträgen auftreten – oft, nachdem die Tinte getrocknet ist. Die Probleme können von Streitigkeiten über Titel oder geistiges Eigentum über ausstehende Rechtsstreitigkeiten oder Steuern bis hin zu betrugen dem Unternehmen reichen.

R&W Insurance kann dazu beitragen, Verluste abzudecken, die aufgrund falscher Darstellungen oder Verletzung der Garantie entstehen können – egal wie harmlos sie ist. Angenommen, der Verkäufer garantiert in der AA, dass keiner seiner wichtigsten Kunden vor kurzem damit gedroht hat, eine Beziehung mit dem Verkäufer zu beenden. Nach der Transaktion erfährt der Käufer, dass ein wichtiger Kunde mehrere Drohungen vor der Übernahme ausgesprochen hatte, um seine Verträge mit dem Verkäufer zu kündigen. Der Kunde machte die Drohungen wegen schwerwiegender systemischer Qualitätsprobleme mit dem Serviceangebot des Verkäufers. In den Monaten nach der Schließung gibt der Käufer Hunderttausende von Dollar aus, um die Qualitätsprobleme zu beheben und letztlich (aber kaum) den Kunden zu retten (was nach wie vor verärgert ist). Die Vorbereitung eines Geschäftsvertrags beinhaltet Diskussionen, die sich in einer bloßen Aufteilung der Risiken von einer Partei auf die andere niederschlagen. Theoretisch wird das Risiko vertraglich der Partei zugeteilt, die es effizienter tragen kann (und mit Effizienz meinen wir die Fähigkeit, die Materialisierung des Risikos zu vermeiden und das Risiko in einer weniger kostspieligen Weise zu tragen, zusätzlich zum Risikoappetit jeder Partei). Natürlich führt jede Risikoallokation zu Kosten – der Käufer, der ein größeres Risiko tragen muss, wird einen niedrigeren Kaufpreis vorschlagen, als er es hätte tragen müssen. Rechtsberater haben daher die Funktion, den Transaktionen, zu denen sie beraten, einen Mehrwert zu geben, denn je komplexer die Transaktion, die Gegenstand des Vertrags ist, desto ausgefeilter werden die Vertragsstrukturen sein. Genau dies ist bei M&A-Verträgen der Fall, die Vertretungen und Garantien sowie Entschädigungsstrukturen für die Risikoverteilung zwischen den Parteien nutzen. Die Risikostellung der anderen Partei ist nicht einfach und nicht immer eine einfache Aufgabe, die auf Zahlen und Wahrscheinlichkeiten basiert. Daher können sich solche Diskussionen, die im Rahmen eines Geschäftsvertrags äußerst relevant sind, als echte Engpässe bei der Durchführung einer Transaktion erweisen.